（原标题：新开户环比下降、机构逆势进场：7月A股开户数据透出什么信号？）
今年7月，A股市场在震荡调整中交出了一份“冷热交织”的投资者入场答卷。
上交所最新数据显示，7月A股新开户265.54万户，环比下降7.3%，但同比增幅达35.23%；今年前7个月累计开户数已达去年全年的83%。与此同时，两融新开户环比降逾两成，杠杆资金风险偏好明显收敛。在行情分化的背景下，机构投资者新开户数却创下年内新高。
新开户同比增长逾三成尽管7月市场经历了震荡，投资者开户热情仍保持在年内中游水平。
上交所披露，2026年7月A股新开户265.54万户，虽较6月的286.46万户环比回落7.3%，但与2025年7月的196.36万户相比，同比大幅增长35.23%。今年前7个月，A股累计新开户达2281.68万户，同比增长56.69%。
尤为引人注目的是，2025年A股全年新开户总数为2743.69万户，而今年仅用7个月，累计开户数便已达到去年全年的83%。
从月度趋势来看，今年新开户数据呈现“高开、回落、再冲高、回落、保持稳定”的格局。1月在行情高点录得491.58万户的年内峰值，2月季节性回落至252.3万户，3月反弹至460.14万户，随后4月至7月新开户数基本在260万户上下波动，分别为249.13万户、276.53万户、286.46万户和265.54万户。7月数据在前7个月中排名第五，处于中游水平，显示投资者入市情绪总体平稳。
从投资者结构来看，7月新开户中个人投资者贡献了绝大部分——264.2万户，占比达99.5%。值得关注的是，机构投资者新开户数为1.34万户，创下今年单月新高，此前的年内高点为今年3月的1.32万户。在震荡行情下，机构资金入市步伐依然积极，这为市场提供了重要的力量。
两融新开户环比降逾两成除了A股新开户数据，两融市场的最新月度数据也浮出水面。
中证数据有限责任公司发布的数据显示，2026年7月全市场两融新开户为13.94万户，同比增长12.78%，但环比下降22.12%。截至7月末，全市场融资融券账户总数达到1658.44万户。与此同时，全市场平均担保比例从6月末的296.44%下降至7月末的269.5%。
中证数据8月3日数据显示，全市场融资融券余额为2.6万亿元，较此前6月末的3万亿元高峰已经有所回落，两融余额占A股流通市值比重为2.62%。
两融数据的降温与7月行情特征高度吻合。回顾7月，A股走出震荡分化行情，整体呈现“月初冲高、中旬深调、月末反弹”的走势，成长与价值风格剧烈切换。市场结构性特征尤为显著，上证指数月跌幅为6.4%，深证成指、中证500月内累计下跌超15%，双创板块深度回调。相较之下，上证50指数走势相对稳健，仅小幅下跌2.2%，资金避险属性凸显。
机构看好市场韧性与修复多位首席经济学家在接受券商中国记者采访时表示，7月底的高层会议对资本市场的表述积极，政策支持预期明确，A股中长期配置价值依然突出。
财信证券首席经济学家袁闯对券商中国记者表示，会议提出“稳定房地产市场”“实施好一揽子化债方案”，措辞整体偏温和，预计出台大规模地产政策的概率不高，2026年房地产将延续低位磨底走势。同时，会议鲜明强调“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，对资本市场保持积极呵护态度。
袁闯认为，在“双宽松”基调延续下，叠加我国经济应对外部冲击的能力更强、产业链韧性与全球竞争力突出，国内经济政策与形势的确定性将为中国资产竞争力提供有力支撑，预计2026年A股市场大概率延续震荡上行态势。
华源证券研究所副所长查浩表示，会议在经济形势判断上肯定了“动能向新、结构向优”的改善，同时强调了当前经济运行中仍有困难挑战且要“高度重视”。在外部环境仍有较大不确定性的宏观环境下，下半年稳增长力度将有所强化。
针对资本市场，查浩认为，近期A股市场波动更多受外部市场影响。依托于国产替代深化、AI算力产业高速迭代、先进制造升级等多重产业红利，他持续看好科技板块的中长期配置价值，建议重点布局高景气、高确定性的核心细分产业链。
万联证券研究所负责人徐飞表示，2026年上半年经济增长为下半年打下了基础，下半年政策重心将转向抓落实、抢进度，加大逆周期调节力度，围绕扩消费、改善民生及“六张网”建设等方向出台结构性政策。预计资本市场的内生稳定性和抗风险能力将持续增强，未来将稳步提升中长期资金入市规模；企业股债直接融资支持力度有望进一步加大，为新兴产业发展提供更多融资支持。
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